一筆20.47億元的一次性財務(wù)收益，讓經(jīng)營虧損的黑芝麻智能國際控股有限公司（以下簡稱“黑芝麻智能”）2024年業(yè)績由負(fù)轉(zhuǎn)正。公司近日披露的年報顯示，公司2024年營業(yè)收入實現(xiàn)了51.8%的增長，經(jīng)營虧損達(dá)17.54億元，同比虧損擴(kuò)大3.36%。不過，由于公司上市前向投資者發(fā)行的金融工具2024年的公允價值變動高達(dá)20.47億元，黑芝麻智能2024年凈利潤變?yōu)檎龜?shù)。

對此，資深財務(wù)人士表示，雖然這筆一次性財務(wù)收益可以顯著提升公司短期財務(wù)表現(xiàn)，但并不產(chǎn)生現(xiàn)金流，對黑芝麻智能長期盈利能力的影響有限，如何進(jìn)一步提升主營業(yè)務(wù)盈利能力仍是公司的當(dāng)務(wù)之急。

營收增速放緩 巨額經(jīng)營性虧損依舊

黑芝麻智能主要專注于設(shè)計、開發(fā)及執(zhí)行智能汽車SoC（系統(tǒng)級芯片）技術(shù)，以及提供不同汽車自動駕駛等級的自動駕駛解決方案。2024年，公司實現(xiàn)收入4.74億元，同比增加51.81%；經(jīng)營虧損17.54億元，同比虧損擴(kuò)大3.36%；歸屬于公司股東的凈利潤達(dá)到3.13億元，同比扭虧為盈。2020年至2024年，黑芝麻智能累計營業(yè)利潤為-55.19億元。

巨額經(jīng)營虧損是行業(yè)普遍現(xiàn)狀。一方面，智能汽車自動駕駛SoC是新興且高速成長的市場，需要大量人力物力開發(fā)及應(yīng)用尖端技術(shù)，資金投入巨大；另一方面，自動駕駛技術(shù)正在從L2級發(fā)展到L3級，特定自動駕駛SoC供應(yīng)商、通用芯片供應(yīng)商等均參與競爭，使得市場競爭越來越激烈。

黑芝麻智能具有一定的先發(fā)優(yōu)勢。該公司是國內(nèi)少數(shù)擁有自主研發(fā)的車規(guī)級IP核的自動駕駛SoC供應(yīng)商之一，自主開發(fā)SoC芯片和算法，從2020年就開始提供自動駕駛解決方案。黑芝麻智能目前已與數(shù)十家汽車整車廠及一級供應(yīng)商合作，包括一汽集團(tuán)、東風(fēng)集團(tuán)、江汽集團(tuán)、比亞迪、吉利、博世、馬瑞利及經(jīng)緯恒潤等全球及中國領(lǐng)先企業(yè)。

目前，黑芝麻智能擁有兩個系列的車規(guī)級SoC：華山系列高算力SoC（A1000、A1000L、A1000Pro、A2000等）、武當(dāng)系列跨域SoC（C1200、C1236、C1296等）。2024年，公司A1000系列芯片已在吉利（包括但不限于領(lǐng)克系列、銀河系列等）、東風(fēng)（包括但不限于eπ系列等）及比亞迪等頭部車企實現(xiàn)規(guī)?；慨a(chǎn)交付。公司基于A1000系列芯片的高速NoA（智能輔助駕駛）方案，目前已實現(xiàn)全國高速公路覆蓋，以及多個主要城市快速路的覆蓋。

2024年，武當(dāng)C1200系列跨域融合芯片完成了城市無圖NoA的功能驗證，公司與中國一汽、東風(fēng)、安波福、均勝電子、斑馬智行等企業(yè)達(dá)成深度合作。公司C1236芯片、C1296芯片研發(fā)進(jìn)展順利。截至2024年末，武當(dāng)C1200系列芯片已獲得2家主流原始設(shè)備制造商（OEM）量產(chǎn)定點。

黑芝麻智能的營業(yè)收入也顯著增加。2020年至2024年，公司營業(yè)收入分別為0.53億元、0.61億元、1.65億元、3.12億元、4.74億元。2021年至2024年，黑芝麻智能營收增幅分別為14.11%、173.44%、88.82%、51.81%，營收增速呈放緩態(tài)勢。http://m.hnhj2018.com